Cea mai mare creștere a Bursei de la Istanbul din ultimii ani acțiune SASA 2022 Analiza bilanţului trimestrului IV / Analiza bilanţului stoc Sasa, interpretată de experţi din instituţiile de investiţii, conform bilanţului anunţat de acţiunea SASA în 2022
SASA 2022 Analiza bilanţului trimestrului 4 / Analiza bilanţului stocului Sasa
SASA 2022 Analiza bilanțului trimestrului 4 / Gedik Investment – (16.03.2023)
Rezultate financiare 4T22
Cele mai recente rezultate financiare ale companiei sunt pentru 2022/12. Ca urmare a acestor rezultate, vânzările nete ale companiei au scăzut cu 4% în trimestrul IV comparativ cu trimestrul precedent. A fost de 16,5 miliarde TL cu o creștere de 22,4% față de același trimestru al anului precedent. În 7, vânzările sale nete au crescut cu 2022% față de anul precedent și au ajuns la 112,1 miliarde TL. EBITDA sa a scăzut cu 31.1% în trimestrul al 4-lea comparativ cu trimestrul precedent. A fost de 53,5 milioane TL cu o scădere de 62,4% față de același trimestru al anului precedent. În 642.8, a fost realizat la 2022 miliarde TL, cu o creștere de 76,1% față de anul precedent. Marja EBITDA a scăzut cu 5.9 de puncte de bază în al 4-lea trimestru comparativ cu trimestrul precedent. A fost de 728%, în scădere cu 2.065 de puncte de bază față de același trimestru al anului precedent. În 9,2, acesta a fost realizat la 2022% cu o scădere de 389 puncte de bază față de anul precedent. Profitul net a crescut cu 19,0% în trimestrul IV comparativ cu trimestrul precedent. În același trimestru al anului precedent, a anunțat o pierdere netă de 4 milioane TL. În 6,27, profitul net a crescut cu 709.5% față de anul precedent și a ajuns la 2022 miliarde TL. Datoria netă a crescut cu 1.418,4% în trimestrul 10.6 față de trimestrul precedent și a ajuns la 4 miliarde TL.
Rezultat: Venituri din vânzări ale companiei de 4 mil. TL (anual: +22%; ToQ: -7.023%), EBITDA de 22,4 mil. TL (ai: -16,5%; trimestrial: -643%) în 62,4T53,5) și 2.581 mil. TL net venituri (4T21: -710 mil TL; ToT: +6,3%). Compania nu are așteptări de consens. Veniturile din vânzări ale companiei în T4 au crescut cu 22% față de an și au scăzut cu 22,4% față de trimestrul anterior. În 16,5, volumul vânzărilor de produse ale companiei a scăzut la 2022 milioane de tone (1,18: 2021 milioane de tone). Marja brută, care a fost de 1,23% în trimestrul precedent, a scăzut la 19,9% (11,6T4: 21%). Astfel, marja EBITDA a scăzut și ea la 32,2%, scăzându-se cu 728 bps ToT (yoy: -9,2bps). EBITDA al companiei a scăzut cu 2.065% față de anul precedent. După ce a înregistrat o cheltuială financiară netă de 62,4 milioane TL în 3T22, compania a anunțat o cheltuială financiară netă de 1.920 milioane TL în 4T22. În plus, veniturile din impozitul amânat de 1.784 milioane TL au contribuit la profitul net. Astfel, compania, care a realizat un profit net de 3.549 milioane TL în trimestrul precedent și o pierdere netă de 2.429 milioane TL în același trimestru al anului precedent, a anunțat un profit net de 710 milioane TL în trimestrul IV4. Datoria netă a companiei a crescut cu 22% față de trimestrul precedent. Acțiunea se tranzacționează cu 2.581x FD/EBITDA conform datelor din ultimele 18,9 luni. Considerăm neutru impactul rezultatelor financiare asupra stocului.
Sursa: Gedik Investment
SASA 2022 Analiza bilanțului trimestrului 4 / Acar Menkul – (16.03.2023)
SASA; Vânzările nete au scăzut cu 4% în trimestrul 16,5 comparativ cu trimestrul precedent.
A fost de 22,4 miliarde TL cu o creștere de 7% față de același trimestru al anului precedent. În 2022, vânzările sale nete au crescut cu 112,1% față de anul precedent și au ajuns la 31.1 miliarde TL. Deși profitul său net a crescut cu 4% în trimestrul 6,27 față de trimestrul precedent, a anunțat o pierdere netă de 709.5 milioane TL în același trimestru al anului precedent. În 2022, profitul net a crescut cu 1.418,4% față de anul precedent și a ajuns la 10.6 miliarde TL. Deși EBITDA a scăzut cu 4% în trimestrul 53,5 față de trimestrul precedent, acesta a scăzut cu 62,4% față de același trimestru al anului precedent și a devenit 642.8 milioane TL. EBITDA a crescut cu 2022% în 76,1 comparativ cu anul precedent și a fost realizat la 5.9 miliarde TL. Datoria netă a crescut cu 4% în trimestrul 18,9 față de trimestrul precedent și a ajuns la 25.3 miliarde TL. Variația anuală a marjei de profit net este de +2933 bps, modificarea trimestrială a marjei de profit net este de +787 bps.
Sursa: Acar Menkul
SASA 2022 Analiza bilanțului trimestrului 4 / Investiție integrală – (16.03.2023)
SASA – Analiza bilantului 4T22
Sasa Polyester (SASA) a realizat un profit net de 2022 miliarde TL în ultimul trimestru al anului 2.5. Cifra de afaceri puternică, contribuția din soldul altor venituri/cheltuieli din exploatare și veniturile din impozitul amânat au fost efective în profitul net al companiei. Compania a înregistrat o pierdere de 4 milioane TL în trimestrul 21. În ultimul trimestru al anului 709, veniturile din impozitul amânat de 2022 miliarde TL au fost efective în profitul net al companiei. Marja de profit net a companiei a crescut cu 3.5 puncte trimestrial la 2022% în ultimul trimestru din 7,9.
Creștere cu 4% față de anul trecut a veniturilor din vânzări în T22...
Veniturile din vânzări ale companiei au crescut cu 4% față de an, până la 22 miliarde TL în trimestrul 22. Când ne uităm la defalcarea vânzărilor trimestriale ale companiei pe o tonă, vânzările de așchii de poliester au scăzut cu 7% la 34 de tone, vânzările de fibre de poliester au scăzut cu 97.140% la 42 de tone, vânzările de fire de poliester au crescut cu 74.599%, până la 1 de tone, poy vânzările au scăzut cu 43.701%, până la 25 tone, iar vânzările DMT au scăzut cu 38.563%, până la 59 tone. Pe baza totală de tone, vânzările au scăzut cu 1.810% față de aceeași perioadă a anului precedent și s-au ridicat la 30 de tone. Producția totală de așchii de poliester, producția de fibre de poliester, producția de fire de poliester, producția de poliester și producția de DMT a companiei au scăzut cu 258.658%, până la 18,4 de tone.
EBITDA de 642 milioane TL a fost atins...
În timp ce EBITDA-ul companiei a fost de 4 milioane TL în trimestrul 22, acesta a scăzut cu 642% față de aceeași perioadă a anului 2021. Marja EBITDA a companiei a fost realizată la 62% în ultimele 2022 luni ale anului 3, în scădere cu 9,1 puncte anual. Costurile ridicate au fost eficiente în scăderea profitului EBITDA al companiei. Când ne uităm la detaliile costurilor, se vede că creșterea costurilor directe cu materiile prime și materialele, energia, forța de muncă și piesele de schimb și costurile de întreținere sunt eficiente.
Rezultate pe 12 luni...
Compania a realizat un venit din vânzări de 2022 de miliarde TL pe tot anul 31, crescându-și cifra de afaceri cu 2021% față de 112. În perioada 12M22, compania a înregistrat o cheltuială de 24,1 miliarde TL din costul articolului de vânzare. Cea mai mare parte a acestui cost constă în cheltuieli directe cu materii prime și materiale. Marja brută a companiei a scăzut cu 12 puncte până la 22% în 3,2M22,1. În timp ce compania a atins un EBITDA de 5,9 miliarde TL în această perioadă, valoarea EBITDA a companiei a fost de 2021 miliarde TL în 3,3. Marja EBITDA a companiei a fost de 2022% în 19. Drept urmare, compania a obținut un profit net de 2022 miliarde TL la sfârșitul anului 10,5, în timp ce marja de profit net a companiei a fost de 34%. Profitul net al companiei la sfârșitul anului 2021 a fost de 697 milioane TL, cu o marjă de profit net de 4,7%.
Creșterea datoriilor nete și a capitalurilor proprii...
Poziția netă a datoriei companiei a crescut cu 19%, până la 25,2 miliarde TL în ultimul trimestru, în timp ce capitalul propriu a crescut cu 25% la 16,4 miliarde TL. Raportul datorie netă/EBITDA a companiei continuă să crească trimestrial. Cu toate acestea, odată cu punerea în funcțiune a investițiilor, vom monitoriza viitoarele fluxuri de numerar. Deocamdată, raportul datorie netă/EBITDA a companiei este aproape la limita de 3.6. Valorile de numerar ale companiei au scăzut cu 2021 miliarde TL comparativ cu sfârșitul anului 1,3 și au devenit 803 milioane TL. În timp ce un flux de 2,2 miliarde TL din activități de exploatare și 9,9 miliarde TL din activități de finanțare, a fost realizat un flux de numerar de 14 miliarde TL din activități de investiții.
Investiții în 2023...
În campusul Adana, unde sunt amplasate unitățile de producție existente, în sprijinul investiției petrochimice planificate a fi făcute în regiunea Yumurtalık din Adana; Continuă Investiția în Facilitatea de Producție a PTA cu un cost de investiție de aproximativ 1.096.000.000 USD și o capacitate de 1.500.000 tone/an. Această facilitate, care este planificată să fie pusă în funcțiune în al treilea trimestru al anului 2023, este de așteptat să ofere un EBITDA anual suplimentar de 225 milioane USD la prețurile de astăzi. Compania a decis să investească într-o unitate de producție de chipsuri textile, chipsuri de sticle și chipsuri pentru animale de companie, cu un cost de investiție estimat la 150 milioane USD și o capacitate anuală de 330.000 de tone, iar această investiție este planificată să fie pusă în funcțiune în trimestrul IV al anului 2023. . Contribuția anuală a acestei investiții la cifra de afaceri este de așteptat să fie de aproximativ 450 milioane USD cu cifrele de astăzi. Ca parte a responsabilității companiei de a lăsa o lume verde și curată generațiilor viitoare și principiilor sale de sustenabilitate, s-a decis instalarea de centrale solare (GES) care vor genera 28.000 MWh de energie anual pe acoperișurile clădirilor din Adana. sediul Companiei. Lucrările la investiție, care este planificată să fie pusă în funcțiune în al doilea trimestru al anului 2023, continuă.
Evaluare…
Deși vânzările companiei au crescut datorită efectului inflației ridicate, scăderi se observă la nivelul producției atunci când sunt analizate trimestrial. Privind datele PMI textile, se confirmă că există o contracție în sector. Considerăm valoroasă tema investiției pe termen lung a companiei, deși considerăm negative costurile în creștere, scăderea marjelor și capacitatea de a obține profit din veniturile din impozitul amânat.
Sursa: Integral Investment